home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 032194 / 03219925.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  2.4 KB  |  60 lines
  1. <text id=94TT0320>
  2. <title>
  3. Mar. 21, 1994: Dividing Up The Spoils
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1994                  
  7. Mar. 21, 1994  Hard Times For Hillary                
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. FINANCE, Page 60
  13. Dividing Up The Spoils
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>Goldman Sachs' partners pull down plump profits
  17. </p>
  18. <p>     The partners of the prestigious Wall Street firm Goldman, Sachs
  19. & Co. work long, hard hours, provide a useful economic function
  20. and give generously to charities. They also make a breathtaking
  21. amount of money: $2.7 billion in pretax income last year, a
  22. number that nearly matched the 1992 gross national product of
  23. Uganda.
  24. </p>
  25. <p>     Goldman earned its megaprofits on just $13.2 billion in revenues,
  26. which brought a very handsome 20.14% return--head and shoulders
  27. higher than margins for most financial institutions. Yet they
  28. are not alone in this stratosphere. Rivals J.P. Morgan and Merrill
  29. Lynch turned in comparable performances.
  30. </p>
  31. <p>     Unlike employees at huge corporations that must share profits
  32. with stockholders, Goldman's partners get to keep the money.
  33. Last year 161 partners cut the cake. One senior partner is said
  34. to have been served an especially big slice: about $30 million.
  35. Since Goldman is a private partnership, it is not required to
  36. make public its finances. Nonetheless, the telltale numbers
  37. from a Goldman prospectus made their way into Investment Dealers'
  38. Digest. Other bits of evidence occasionally fall into the public
  39. domain. When Goldman co-chairman Robert Rubin quit to work as
  40. a presidential adviser, his disclosure statement reported a
  41. 1992 income from Goldman of $26.5 million.
  42. </p>
  43. <p>     The partners are more than willing to distribute crumbs from
  44. their cake. In 1993 everyone on Goldman's staff of 8,000 received
  45. a year-end bonus equal to 30% of salary, plus a piece of the
  46. firm's $17 million contribution to the employee profit-sharing
  47. plan. Moreover, the firm rules say that most of the profits
  48. must be reinvested and except in certain dire emergencies cannot
  49. be withdrawn until a partner leaves. Even senior partners who
  50. make upwards of $20 million draw salaries of well under $300,000.
  51. No need to feel too sorry for them though; they can also draw
  52. down the interest they earn on reinvested capital, which for
  53. a veteran banker can easily amount to millions.
  54. </p>
  55.  
  56. </body>
  57. </article>
  58. </text>
  59.  
  60.